最近和几个华尔街的朋友聊天，大家都在讨论一个有趣的现象：加密货币市场正在变得越来越像美股。说实话，这种现象既让我感到意外，又似乎在情理之中。就像看着一个叛逆的少年慢慢长成了大人的模样。
美股的分化剧本正在加密市场上演
记得去年这个时候，我还在一家纽约的对冲基金实习。每天早晨的交易晨会上，分析师们总会提到"FAANG+MNT"这几个字母组合——Facebook（现在叫Meta）、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌、微软、英伟达和特斯拉。这些科技巨头就像赛场上的明星球员，几乎凭一己之力扛起了整个标普500指数的表现。
现在加密货币市场也在上演同样的戏码。比特币、LINK、AAVE这些"蓝筹币"就像是加密世界的FAANG，而其他小山寨币则沦为了无人问津的"罗素2000"。上周我在Coinbase上随便翻了几页，发现90%的山寨币交易量简直惨不忍睹，而比特币的交易深度却好得惊人。
马太效应：加密世界的新丛林法则
这让我想起去年参加的一个区块链峰会。Chainlink的创始人Sergey Nazarov在台上侃侃而谈时，台下坐满了来自摩根大通、富达的投资经理。而隔壁分会场的一个新公链项目，演讲者面对的是稀稀拉拉的十几个观众。那一刻我深刻体会到：加密世界也开始讲究"门第"了。
大项目就像滚雪球一样越滚越大。它们有钱雇佣最好的开发者，有能力支付昂贵的审计费用，能请到顶尖的安全团队。记得AAVE团队去年光是花在智能合约审计上的钱就够一个小团队运营半年。这种情况下，小项目要怎么竞争？
2023-2025：加密市场的寡头时代？
说实话，我并不喜欢这种趋势。加密世界的初心不是要打破华尔街的垄断吗？但现在看来，我们似乎正在重建一个新的华尔街。不过作为一个现实的观察者，我必须承认这就是市场进化的规律。
最近LINK和RNDR的表现就很能说明问题。它们证明了头部项目一旦找到新的叙事点，资金就会像潮水一样涌来。这让我想起2015年的亚马逊，当时AWS业务刚刚起飞，股价在随后几年里涨了十几倍。
所以我的建议是：在这个周期里，与其在成千上万个山寨币里淘金，不如多关注那些已经证明了自己的头部项目。毕竟，在这个越来越机构化的市场里，"强者恒强"可能不再是一句空话，而是一个正在实现的预言。
